Anthropic 估值 2 万亿美元且开支超 5000 亿，是否属于 AI 泡沫？

Anthropic 正按约 2 万亿美元估值准备上市，其 2025 年收入为 46 亿美元，亏损 80 亿美元，未来数据中心和芯片开支计划约 5180 亿美元。该财务数据引发了关于 AI 泡沫的讨论：支持者认为其模型在沟通与对齐能力上极难替代，质疑者则认为其营收与巨额投入严重倒挂、底层商业基础不够牢靠。